【FXの基礎知識】FXと株の違いは？FX取引の仕組み

株式の取引所取引では、投資家は証券会社を通して

• 東京証券取引所（東証）
• 名古屋証券取引所（名証）
• 福岡証券取引所（福証）
• 札幌証券取引所（札証）

の証券取引所で、

• 売り注文
• 買い注文

を発注します。

証券取引所は、オークション方式を採用しており、不特定多数の投資家同士が証券会社を通して発注された買い・売り注文が、証券取引所に一同に会し、マッチングされて取引が次々と成立していきます。

しかし、FX（外国為替証拠金取引）取引の取引所取引は株式のそれとは仕組みが違います。

また、FX（外国為替証拠金取引）取引には

• 店頭取引（OTC取引：Over The Counter）
• 取引所取引

の二種類あります。

この記事では、FX（外国為替証拠金取引）取引の

• 店頭取引
• 取引所取引
• 店頭取引と取引所取引の違い

についてそれぞれ説明していきます。

店頭取引（OTC取引：Over The Counter）

店頭FX取引は

• 投資家
• 証券会社・FX業者

が一対一で行う取引になります。

株式取引では、投資家が買い注文を出して購入した株式は、別の投資家が売り注文を出した株式になります。

しかし、店頭FX取引の場合、株式取引とは違い、投資家が買い注文を出して購入した通貨は、FX業者が提示した売り注文です。

つまり、店頭FX取引を取り仕切っているのはFX業者ですので、

• 取扱い通貨
• スプレッド
• スワップ 等々

は、各FX業者が独自で決定しています。

この店頭FX取引は、

• 投資家
• FX業者

の相対取引になります。

取引所取引

取引所FX取引では、通常の株式取引の証券所取引で行われる、不特定多数の投資家同士が証券会社を通して発注された買い・売り注文を、証券取引所に一同に会し、マッチングさせるオークション方式を採用はしていません。

店頭FX取引の場合、取引する相手が「FX業者」でしたが、取引所FX取引では取引する相手が「取引所」になるだけです。

つまり、取引所FX取引は、

• 投資家
• 取引所

の相対取引になります。

国内取引所で行われている取引所FX取引は

• 東京金融取引所が運営する「くりっく365」のみ
• 仕組みとして、マーケットメイク方式を採用
• マーケットメイク方式では、複数のマーケットメイカーが存在し、それぞれのマーケットメイカーが
  • 買い気配
  • 売り気配

  を提示

となっています。

東京金融取引所が採用するマーケットメイク方式では、どのようにして

• スプレッド
• スワップポイント

を決定するのでしょうか。

マーケットメイク方式

マーケットメイク方式では、投資家同士の注文で約定することはなく、必ずマーケットメイカーの注文と相対する仕組みです。

マーケットメイカーとは、金融取引所が委託している銀行や証券会社の事を指し、それらの銀行や証券会社は常に

• 買い気配
• 売り気配

のレートを提示し続け、注文を受け続けます。

東京金融取引所が運営する「くりっく365」のスプレッドは、店頭FX取引のような「原則固定」ではなく、各マーケットメイカーにより提示された

• 最も高い売値（bid）
• 最も安い買値（ask）

の表示レートになるので、そのタイミングの最も狭いスプレッドでの取引になります。

スワップポイントは、店頭FX取引ではスワップポイントの一部をFX業者が手数料として差し引いてることが多く、

• 受取り
• 支払い

に差を設けていますが、、取引所FX取引では、受取り・支払いの額は同額に設定されています。

• 店頭FX取引
• 取引所FX取引

それぞれについて見てきました。

店頭FX取引と取引所FX取引の一番の違いは、投資家の相対取引の相手が異なるという事です。

以上、FX（外国為替証拠金取引）取引の

• 店頭取引
• 取引所取引
• 店頭取引と取引所取引の違い

についての説明になります。