【FXの基礎知識】FXと株の違いは?FX取引の仕組み
株式の取引所取引では、投資家は証券会社を通して
- 東京証券取引所(東証)
- 名古屋証券取引所(名証)
- 福岡証券取引所(福証)
- 札幌証券取引所(札証)
の証券取引所で、
- 売り注文
- 買い注文
を発注します。
証券取引所は、オークション方式を採用しており、不特定多数の投資家同士が証券会社を通して発注された買い・売り注文が、証券取引所に一同に会し、マッチングされて取引が次々と成立していきます。
しかし、FX(外国為替証拠金取引)取引の取引所取引は株式のそれとは仕組みが違います。
また、FX(外国為替証拠金取引)取引には
- 店頭取引(OTC取引:Over The Counter)
- 取引所取引
の二種類あります。
株式取引 | FX(外国為替証拠金取引)取引 |
---|---|
取引所取引 | 店頭取引 |
取引所取引 |
この記事では、FX(外国為替証拠金取引)取引の
- 店頭取引
- 取引所取引
- 店頭取引と取引所取引の違い
についてそれぞれ説明していきます。
店頭取引(OTC取引:Over The Counter)
店頭FX取引は
- 投資家
- 証券会社・FX業者
が一対一で行う取引になります。
株式取引では、投資家が買い注文を出して購入した株式は、別の投資家が売り注文を出した株式になります。
しかし、店頭FX取引の場合、株式取引とは違い、投資家が買い注文を出して購入した通貨は、FX業者が提示した売り注文です。
つまり、店頭FX取引を取り仕切っているのはFX業者ですので、
- 取扱い通貨
- スプレッド
- スワップ 等々
は、各FX業者が独自で決定しています。
この店頭FX取引は、
- 投資家
- FX業者
の相対取引になります。
取引所取引
取引所FX取引では、通常の株式取引の証券所取引で行われる、不特定多数の投資家同士が証券会社を通して発注された買い・売り注文を、証券取引所に一同に会し、マッチングさせるオークション方式を採用はしていません。
店頭FX取引の場合、取引する相手が「FX業者」でしたが、取引所FX取引では取引する相手が「取引所」になるだけです。
つまり、取引所FX取引は、
- 投資家
- 取引所
の相対取引になります。
国内取引所で行われている取引所FX取引は
- 東京金融取引所が運営する「くりっく365」のみ
- 仕組みとして、マーケットメイク方式を採用
- マーケットメイク方式では、複数のマーケットメイカーが存在し、それぞれのマーケットメイカーが
- 買い気配
- 売り気配
を提示
となっています。
東京金融取引所が採用するマーケットメイク方式では、どのようにして
- スプレッド
- スワップポイント
を決定するのでしょうか。
マーケットメイク方式
マーケットメイク方式では、投資家同士の注文で約定することはなく、必ずマーケットメイカーの注文と相対する仕組みです。
マーケットメイカーとは、金融取引所が委託している銀行や証券会社の事を指し、それらの銀行や証券会社は常に
- 買い気配
- 売り気配
のレートを提示し続け、注文を受け続けます。
- 三菱UFJ銀行
- 野村證券
- ドイツ証券
- コメルツ銀行
- ゴールドマン・サックス証券
- バークレイズ銀行
の6社です。
東京金融取引所が運営する「くりっく365」のスプレッドは、店頭FX取引のような「原則固定」ではなく、各マーケットメイカーにより提示された
- 最も高い売値(bid)
- 最も安い買値(ask)
の表示レートになるので、そのタイミングの最も狭いスプレッドでの取引になります。
スワップポイントは、店頭FX取引ではスワップポイントの一部をFX業者が手数料として差し引いてることが多く、
- 受取り
- 支払い
に差を設けていますが、、取引所FX取引では、受取り・支払いの額は同額に設定されています。
- 店頭FX取引
- 取引所FX取引
それぞれについて見てきました。
店頭FX取引と取引所FX取引の一番の違いは、投資家の相対取引の相手が異なるという事です。
店頭FX取引 | 取引所FX取引 | |
---|---|---|
取引の管理・運営 | FX業者 | 取引所 |
為替レートの決定方法 | FX業者が独自に決定 | マーケットメイク方式 |
為替レートの透明性 | 不透明 | 透明 |
スプレッド | 原則固定 | マーケットメイカーの提示レートによる |
スリッページ | 発生しやすい | 発生しにくい |
スワップポイント | 買いと売りで異なる | 買いと売りで同額 |
取扱通貨ペア数 | 数十種類以上 | 25種類 |
レバレッジ | 25倍 | 25倍 |
証拠金の管理方法 | 信託銀行による分別管理 | 東京金融取引所による分別管理 |
税制 | 申告分離課税 (20.315%) |
以上、FX(外国為替証拠金取引)取引の
- 店頭取引
- 取引所取引
- 店頭取引と取引所取引の違い
についての説明になります。
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